El Gobierno vasco tiene inactivo desde hace año y medio el fondo para el arraigo de empresas

Finkatuz fue creado por el Gobierno vasco -con bastante bombo y platillo- con el objetivo de detener una hemorragia que en los últimos años se ha revelado como un gran problema en algunas empresas de éxito en Euskadi: su venta a otras compañías o fondos de inversión ajenos al País Vasco que, con el paso del tiempo, acaban desplazando el centro de decisión de la compañía fuera de la comunidad autónoma. Operaciones como las de Euskaltel, Gamesa y más recientemente Ibermática han dejado un regusto amargo y el Ejecutivo decidió intervenir en el accionariado de «compañías estratégicas», para intentar evitar que se reproduzca esa deslocalización de los cuarteles generales.

Finkatuz asumió desde su creación dos participaciones accionariales que ya estaban en manos del Gobierno vasco y que habían sido vendidas por Kutxabank. Acciones que correspondían a la compañía de alimentación Kaiku y a la del constructor ferroviario CAF, que se complementó a finales de 2023. De Kaiku el Ejecitivo autonómico posee el 7,31% y de CAF el 3%, participaciones en las que ha invertido 7 y 32 millones de euros, respectivamente. La operación más importante se hizo también en 2023 con la compra del 6% de ITP, la empresa fabricante de componentes para motores de aviación, que Rolls Royce vendió y que desde ese momento está controlada mayoritariamente por el fondo norteamericano Bain. Finkatuz destinó 65 millones a esta inversión que, al menos desde la vertiente financiera, no ha salido mal: está previsto el reparto de un dividendo extraordinario que permitiría recuperar ya un tercio, aunque mediante una operación atípica. ITP se ha endeudado en 600 millones para repartir ese dinero entre los accionistas, incluido el Gobierno vasco.

La clave para entender la inacción de Finkatuz en año y medio la dio hace tiempo la consejera de Desarrollo Económico, Arantxa Tapia, al asegurar que «el Gobierno vasco solo entrará como accionista allí donde sea bien recibido». La frase estaba relacionada con el rechazo que el Ejecutivo se había encontrado ya al aproximarse a algunas compañías para sondear la posibilidad de tomar una participación. A diferencia de otros instrumentos de inversión que están en manos del Gobierno y que tienen una vocación temporal -pequeños fondos para propiciar el crecimiento de empresas o recapitalizarlas en un momento crítico-, Finkatuz nació con vocación de convertirse en un accionista de muy largo plazo e incluso de participar en sus consejos de administración. Una estrategia que despierta recelos entre los propietarios de las grandes compañías porque estiman que esta presencia puede suponer un obstáculo a la hora de propiciar una venta de sus participaciones.

Hasta finales de 2023, según recoge la memoria publicada ayer, el rendimiento financiero del fondo era bastante pobre, aunque eso se corregirá este año con el dividendo extraordinario de ITP. En 2023 los ingresos de Finkatuz ascendieron a tan solo 982.000 euros, fruto de los 886.000 euros de dividendo entregado por CAF y los 96.000 recibidos por la participación en Kaiku. Los gastos tampoco son elevados. Apenas 209.000 euros ligados a minutas de asesoramiento jurídico externo y gastos burocráticos.