Tres fondos de inversión están interesados en la venta parcial de la red de Euskaltel

La venta de la red de telecomunicaciones de Euskaltel es un asunto polémico, que incluso ha protagonizado debates encendidos en el Parlamento de Vitoria, ya que una parte de la misma fue construida por el Gobierno vasco. Posteriormente, esa red fue transferida a la operadora de telecomunicaciones sin que se hubiese abierto un proceso de subasta. El principal accionista de Euskaltel, el fondo británico Zegona, dejó entrever que la venta de esta infraestructura sería una buena operación económica, en línea con lo que ya han realizado otras operadoras para conseguir liquidez. La red actual de la empresa tiene 2,4 millones de puntos de acceso en el País Vasco, Asturias y Galicia, tras la incorporación de las compañías Telecable y R.

Todo apunta a que la empresa que lidera como consejero delegado José Miguel García va a evitar una venta total de la red para sortear así una polémica con ramificaciones políticas, aunque sí lo hará de forma parcial. El propio primer ejecutivo de la compañía ha manifestado en reiteradas ocasiones que una venta total no forma parte de la hoja de ruta de la empresa. Según ha trascendido, crearía una filial con esa red, de la que estaría dispuesta a desprenderse hasta un 49% de las acciones. Esto permitiría a Euskaltel mantener el control, aunque esta condición probablemente también va a condicionar el precio que puede exigir por los títulos. Con esa venta, la empresa obtendría una importante inyección de liquidez.

A partir de ese momento, la red tendría una explotación independiente y se ofrecería en régimen de alquiler al resto de operadores que quieran comercializar sus servicios de telecomunicaciones en el norte de España. Se trata de una fórmula similar al uso que Euskaltel hace de la red de Orange y Telefónica en su proceso de expansión nacional bajo la marca Virgin Telco. La propia Euskaltel sería una de las operadoras que alquilaría el uso de la red de su filial y pagaría un canon por ello.

Esa venta parcial estaría acompañada también de un proceso de renovación de la infraestructura, ya que la tecnología que utiliza Euskaltel lleva camino de convertirse en obsoleta en un plazo relativamente breve, como consecuencia del avance de las comunicaciones de banda ancha. Euskaltel utiliza fibra óptica en su red troncal, pero desde los nodos hasta los domicilios de los clientes llega con un cable coaxial. La renovación permitiría que la totalidad del tendido se realizase con fibra óptica, como ya ofertan los principales competidores de la operadora vasca. Las futuras ampliaciones en la velocidad de conexión, lo hacen imprescindible.

Por otra parte, las acciones de Euskaltel han experimentado una importante revalorización en los últimos meses; en especial desde el lanzamiento de su expansión nacional, que le ha reportado ya la captación de algo más de 60.000 clientes, según los últimos datos aportados por la compañía. En los últimos días la operadora se acerca ya a los 9,50 euros por título, que fue el precio de su salida a Bolsa en el verano de 2015.